Weak end reads

1. Fed official: Real US unemployment rate is 16% (H/T LCA)

2. China still dependent on investment-driven economy; private consumption low

3. Zero Hedge presents the next Volkswagen; or how to repay the gov by bidding up your own stock: AIG

4. The Economist on how to monetize Newspapers

5. The rise and fall of the dollar

While you enjoy your gin/tonic some reads

Sicilian mafiosi pays visit to HSBC bank

More joy in Europe: Hungary this time

Swiss makes sure there will be no more economic crises, never ever (German lang.)

While Bloomberg has strict blogging guidelines.

The world’s best banks (Economist)

… And lowish credit-default-swap spreads on banks such as Deutsche Bank and Credit Suisse partly reflect the assurance of government help if needed.

The Chinese data massage (Economist)

FTD gets some China gold facts wrong

Sorry guys at the German side of the venerable FT, the FTD. As much as you might wish to talk the Euro into a reserve currency your claim that China is buying big time the stuff of doom, aka gold, is what it is: wishful Euro thinking.

Die steigenden Goldbestände sind ein Indiz dafür, dass die Worte durch Taten begleitet werden. Gold gilt als Inflationsschutz und ist traditionell ein Absicherungsinstrument gegen einen Dollarverfall. Angesichts seit Wochen starker Aktienmärkte ging der Preis des gelben Edelmetalls zuletzt zurück, am Freitag jedoch erreichte er im New Yorker Handel mit 908 $ je Feinunze (31,1 Gramm) den höchsten Stand seit drei Wochen.

Here is a chart that can hardly serve to prove FTDs claim.

China is indeed adding to its gold reserves but most of it is refined in China. The FT covers it much better.

 

China accumulates gold at higher rate

FT reports that China now holds 1,054 tonnes of the stuff. This is a wise diversification away from the dollar. However, gold bugs need not cheer.

China became the world’s largest gold producer last year and Ms Hu said the increase in gold reserves had come primarily from domestic production and refining.

“Without any obvious intervention in the global market China can subtly and quietly diversify part of its reserves into gold by buying domestic production,” Mr Atherley said.

China may well increase its gold reserves – and since it produces it at home it need not buy it in the market (sorry gold bugs) – and hold on to it for a couple years, but when it starts selling you might not want to hold on to your gold investment.

EU-China relations

Very good article in The Economist by Charlemagne (as usual)

… At a recent Wilton Park conference in Britain, a Chinese academic called the EU a weak power, unprepared to challenge American hegemony: China was not about to work with it on a new world order…

full article

Auto-Abwrackprämie: die vertane Chance

Es ist nichts gegen eine solche Subvention – und damit Marktverfälschung – zu sagen, solange sie zeitlich kurz bemessen ist und eine klar festgesetzte Summe hat. Das ist nicht geschehen und zeigt sich nun in diversen anderen Wirtschaftzweigen, wie z.B. dem Rückgang der Einkäufe bei Aldi/Lidl etc.

Aber D-Land hätte die Chance gehabt, sich von allen Ländern löblich abzusetzten, indem sie eine solche Prämie ausgeschrieben hätte für Elektro-Autos.

Trauriger Fakt ist, Deutschland ist hier weit zurück (siehe Titelbild der Fortune mit Warrren Buffet und der chinesischen BYD). Im Spiegel gibt es einen guten Artikel, weshalb D-Land so hinterher hängt. Eben wegen Subventionen, die am Markt vorbeigehen und mehr der grünen Eitelkeit dienen.

Tata Indica in Norwegen bald?

Chinese car man: ‘Hey, I am not Indian.’

Remember India’s pride, the TATA company, making a vanity purchase buying Jaguar and Land Rover? Well, TATA needs now emergency loans for exactly that idiotic deal.

Much smarter what Li Shufu, chairman of Geely, one of China’s largest private carmakers, has to say:

“A brand is closely related to its cultural background. Isolated from that background, it is worthless,” he said, stressing that it would be “not very easy” for Geely or any other Chinese carmaker to make a success of a foreign brand acquisition. “A brand is like a person’s name. Even if I change my name to Hu Jintao, I am not Hu Jintao.”

In an article „Geely cautions on China’s car recovery“ he further has these wise words:

Mr Li also called for caution among Chinese carmakers looking to profit from the current downturn in the world car industry by snapping up distressed brands such as Volvo, Saab and GM Europe.

Last month’s 10 per cent rise in passenger vehicle sales “is driven by a temporary policy” and represents “superficial growth”, he said, noting that “only a strong recovery of the economy can help the Chinese auto market”.

Perhaps something Germany,Opel and the whole German car industry could learn about.

Dear Jean Claude de la Trichet du Roche-Foucault: Greatings from China

Mon chèr Jean Claude, comment ça va?

China will continue to buy US Treasury bonds, even though it has misgivings about US finances and knows the dollar will depreciate, because it remains the “only option” amid financial turmoil, a senior Chinese banking regulator said Wednesday. Luo Ping, a director-general at the China Banking Regulatory Commission, said in New York that US Treasuries are a “safe haven” for everyone, unlike gold and Japanese and UK government bonds.

(Hat tip Alphaville)

What’s the name of your currency again you are managing, JC?

Wallstreet-Online.de Journalismus

Wallstreet-Online.de bringt einen Artikel über das Wirtschaftswachstum in China 2008. 9% sollen es gewesen sein. 6,8% allein in Q4, so WO.de.

Das ist schwer zu glauben, denn dies sind China’s offizielle Zahlen, und die sind selbst in besten Wirtschaftsjahren mit Vorsicht zu geniessen.

Ein viel besserer Indikator ist der Stromverbrauch und der fiel um 7,9%. Allein im Oktober um 4%. Die Millionen von ausgestellten Arbeitern werden überhaupt nicht erwähnt.

Stattdessen wird behauptet, der Privatkonsum wird deutlich zunehmen. Leider deckt sich das nicht mit den Zahlen. So hat z.B. der Lohnanteil am BSP zwischen 1997 und 2007 um 13% abgenommen. Ein Grund dafür liegt in reduzierten Jobangeboten. Der Economist schreibt in seinem Leader: “Most of the slowdown in regional economic growth so far stems not from a fall in net exports but from weaker domestic demand.” 

Ausserdem gibt es teils gewaltsame Demonstrationen in verschiedenen Provinzen aufgrund der schlechten Wirtschaftslage.

Aber der Artikel ist mehr als Werbung zu sehen, denn zum Schluss kommt noch ein Link zu einer Website asientrends. No disclosure! Deutscher Journalismus.

Staatshilfe für Autofirmen: the China way

Ein Opel der off-road ging. China zeigt maroden Autofirmen den Mittelfinger.

No Beijing Bailout for Chinese Automakers

With China’s economy cooling, sales growth is way down at the country’s 100-plus carmakers. But the government shows no sign of intervening.